Définition
Le spread de swap mesure l'écart entre le taux d'un swap de taux d'intérêt (IRS) et le rendement d'une obligation gouvernementale canadienne de même durée (p. ex. 5 ans).
**Pertinence pour les taux hypothécaires** : Les banques canadiennes utilisent les swaps de taux pour se couvrir contre le risque de taux lorsqu'elles accordent des hypothèques fixes. Le taux hypothécaire offert incorpore : 1. Rendement obligation gouvernementale 5 ans (base) 2. + Spread de swap (coût de couverture) 3. + Marge nette de la banque (profit)
**Signal de marché** : - Spread de swap élevé → coûts de couverture bancaire élevés → pressions haussières sur les taux fixes même si les obligations gouvernementales restent stables - Spread négatif (phénomène rare) → signal de stress systémique sur les marchés de capitaux
**Pratique** : Les courtiers hypothécaires expérimentés surveillent les swaps 5 ans en temps réel (Bloomberg/Reuters) pour anticiper les mouvements de taux fixes avant que les banques ne mettent à jour leurs affichages officiels.