Définition
Le taux de financement à un jour (aussi appelé taux cible de financement à un jour ou taux directeur) est le taux d'intérêt auquel les grandes banques canadiennes se prêtent de l'argent entre elles pour la durée d'une nuit. La Banque du Canada le fixe lors de 8 réunions annuelles (dates d'annonce préétablies).
Son impact sur les hypothèques est à deux niveaux :
1. **Hypothèques variables** : le taux préférentiel des banques (prime rate) est directement lié au taux directeur — généralement prime = taux directeur + 2,20 %. Quand la Banque du Canada monte son taux de 0,25 %, le prime monte de 0,25 %, et le versement d'une hypothèque variable monte quasi immédiatement. 2. **Hypothèques fixes** : moins directement liées au taux directeur, elles suivent plutôt les rendements des obligations du gouvernement canadien (5 ans), qui eux anticipent les perspectives économiques à moyen terme.
Le cycle de hausses de 2022-2023 (taux directeur passé de 0,25 % à 5,00 % en 17 mois) a illustré l'impact violent sur les détenteurs d'hypothèques variables à versement fixe.