Définition
Les Obligations Hypothécaires du Canada (OHC) sont des titres de créance émis par la Société canadienne d'hypothèques et de logement (SCHL) avec la pleine garantie du gouvernement fédéral. Elles sont adossées à des pools de prêts hypothécaires assurés NHA (National Housing Act).
Mécanisme : les institutions financières regroupent leurs hypothèques assurées SCHL/Sagen/Canada Guaranty en « pools NHA », les vendent à la SCHL, qui les refinance en émettant des OHC sur les marchés. Les investisseurs institutionnels (caisses de retraite, assureurs) achètent ces OHC — garanties fédérales — à des taux proches des obligations gouvernementales.
Impact : ce mécanisme de titrisation garantie abaisse le coût de financement des prêteurs pour les hypothèques assurées de 15-40 points de base vs une obligation non garantie. Ce bénéfice est (en partie) répercuté aux emprunteurs via des taux inférieurs sur les prêts assurés SCHL.